自從美國產(chǎn)油量開始持續(xù)上漲之后，市場明顯感覺到了原油走勢的疲軟，自從國際油價(jià)觸及66.66開年以來的高點(diǎn)之后，之后的行情便開始陸續(xù)下跌。雖然行情多次死里逃生，但可以看到原油價(jià)格的高點(diǎn)一次不如一次。市場是希望原油價(jià)格控制在60-65美元區(qū)間內(nèi)，然而隨著原油走勢越來越疲軟，美國產(chǎn)油的利空在不斷加劇。再加上OPEC方面的分身乏術(shù)，恐怕未來原油的前景并不樂觀。
花旗集團(tuán)(Citigroup)大宗商品研究部負(fù)責(zé)人Ed Morse周三(3月14日)在報(bào)告中稱，盡管與石油輸出國組織(OPEC)減產(chǎn)令中期供應(yīng)遭遇缺口的憂慮升溫，但實(shí)際情況可能恰恰相反，石油供應(yīng)充裕的時(shí)代還將持續(xù)下滑。
據(jù)OPEC的月度市場報(bào)告，OPEC連續(xù)第四個(gè)月上調(diào)對美國和其他產(chǎn)油國的供應(yīng)增長預(yù)期。該前景表明，隨著新增產(chǎn)量出現(xiàn)，特別是在美國，OPEC和俄羅斯通過減產(chǎn)來消除全球供應(yīng)過剩的努力，帶來適得其反的影響。
由于OPEC和俄羅斯控制原油供應(yīng)，消化美國頁巖油繁榮帶來的原油過剩局面，1月份油價(jià)飆升至三年高位。然而，隨著美國頁巖油行業(yè)繼續(xù)蓬勃發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平，油價(jià)回落。
數(shù)據(jù)顯示，OPEC的持續(xù)減產(chǎn)將不會(huì)有效清除過剩庫存。OPEC的供應(yīng)量需要比上個(gè)月報(bào)告的預(yù)估減少約20萬桶/天。調(diào)整后，OPEC的預(yù)估幾乎趕上國際能源署(IEA)等機(jī)構(gòu)的預(yù)估。IEA預(yù)估的2018年非OPEC產(chǎn)油國的原油供應(yīng)增幅更高，約為180萬桶/天。
花旗表示，未來五年實(shí)際上看起來像一個(gè)擁擠的市場，原油價(jià)格上漲空間有限，而下行壓力更大。
該行列舉了抑制油價(jià)持續(xù)上漲的幾點(diǎn)原因：
1)2018年北美上游資本支出可能增長20%，同時(shí)“生產(chǎn)率顯著提高”；
2)油砂、深水的成本將保持穩(wěn)定甚至可能下降；
3)未來5年的供應(yīng)減少幅度將更接近200萬桶/日，而不是沙特官員預(yù)計(jì)的2000-3000萬桶/日；
4)任何供應(yīng)問題更可能是由于OPEC缺乏新的產(chǎn)能，而不是非OPEC產(chǎn)油國。
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